国家级精品课程《财务管理基础》非财务人员财务管理课

徐老师

国家级精品课程

《财务管理基础》

非财务人员财务管理课

【学习目标】
①
理解财务管理的概念、财务管理的目标，明确财务管理的特点与职能；
②
了解企业的组织形式、财务管理机构组织形式；
③
了解企业财务管理的原则与观念；
④
掌握财务管理与财务会计的关系，能运用财务管理的原则与观念分析企业财务管理中的实际问题。

财务管理是现代市场经济条件下企业管理的重要组成部分，直接关系到企业的生存与发展。市场经济越发展，财务管理越重要。与会计相比，财务管理更多的是一种理念、一种思想。那些成功的企业掌握着科学合理的理财之道。
金钱既参与资金运动，又产生于资金运动。金钱如何参与、怎样产生（更多的金钱），是财务管理这门学科所要研究的。
金钱可以生产金钱，而它的产物又能生产更多的金钱。

——富兰克林

从富兰克林的名言中，你读出了什么？
如何“借用他人资金”来实现自己的致富目标，是财务管理的精髓所在。然而，“借用他人资金”获得成功是有前提条件的，这就是你的行为要合乎最高的道德标准：诚实、正直和守信用。你要把这些道德标准应用到你的各项事业中去。不诚实的人是不能够得到信任的，因为“借用他人资金”必须按期偿还全部借款和利息。富兰克林还说“每年6镑，就每天来说不过是一个微小的数额。就这个微小的数额来说，每人都可以在不知不觉的遭遇中把它浪费掉，一个有信用的人，可以自行担保，把它不断地积累到 100 镑，并真正当做100镑使用。”
富兰克林的这个忠告在今天具有同样的价值。你可以按照他的忠告，从几分钱开始，不断地积累到500元，甚至积累到几万元，但你必须是一个讲信用的人。
学好财务管理，首先要学会做人，做诚实、正直和守信用的人，在实现自我财富积累的同时，能为社会的进步和发展尽一份责任。

【引导案例1.1】
1964年，美国Eastern Airline 股价为每股60多美元，而Delta公司股价只有20余美元。20世纪80年代以后，Eastern Airline公司股价每股不到4美元，而Delta公司股价则接近50美元。Delta公司盈余和股息逐年稳定增长，公司员工都有一份安定、丰厚的工作，而Eastern Airline 公司在1969年以后就没有支付股息，并经常解雇员工，削减员工的薪金。
导致两个公司这种明显差异的因素很多，但公司理财因素是其中最主要因素之一。Eastern Airline 公司一直沿用传统理财思路，大量使用负债，而Delta 公司主要运用权益资本融资。1984年，Delta公司约有50%权益资本和50%负债，Eastern Airline公司约有12%权益资本和88%负债。20世纪80年代美国市场利率急剧上涨，从60年代末的6%上涨到21%，这就极大地增加了Eastern Airline公司的成本，降低了公司的利润，但对Delta公司的影响很小。其次，因燃料价格上涨近10倍，许多航空公司都购买新型节约燃料的飞机，Delta 公司也购买了这种飞机，而 Eastern Airline 公司却因沉重利息负担无法购 买。再次，70年代航空业务萧条，Delta公司努力扩展市场业务，并削减价格吸引顾客，但Eastern Airline公司却没有这样做。
第一节
财务管理的基本概念财务是经营者的眼睛，财务能反映公司的财务状况和经营成果情况，对财务的把握就是对企业命运的把握。随着我国经济体制改革的不断深入，企业管理以财务管理为核心，已成为企业家和经济界人士的共识。
财务管理是对某一独立核算单位的财务活动进行有效的组织，正确处理好内外部各项财务关系，并为提高其整体管理水平和整体价值服务的一项经济管理工作。可以说，只要有资金运动的地方，就必然有财务管理活动。
简单说，财务管理就是对企业财务活动和财务关系的管理，主要指对资金筹集、投入、运用和分配的管理。
一、财务管理的历史沿革财务管理的历史不算太久，但在这短短的历史中，财务管理经历了内容和职能的很大变化，逐渐在企业的经济管理中上升到战略性的核心地位。西方财务管理发展至今，大约经历了以下几个阶段：
（一）描述及法规性阶段这一阶段是从20世纪初到50年代。在这个时期，财务管理的主要内容是研究企业外部筹资的方法，以及和证券发行有关的法律法规问题。
（二）内部决策财务管理阶段这一阶段主要是20世纪50年代中后期。那时，货币的时间价值引起了财务经理的广泛关注。1958—1961年，莫迪里尼（F. Modigliani）和米勒（H. Miller），创建了著名的M-M定理，他们认为在有效的证券市场上，公司的资本结构和股利政策与其证券的价值无关。
（三）投资与管理财务阶段这一阶段是从20世纪60年代至今。1965年，夏普（W. F. Sharpe）提出了“资本资产定价模型”，进一步阐明了风险与报酬的关系。这一理论的出现标志着财务理论的又一重大突破，改变了公司的资产组合和投资策略，被广泛用于公司的资本预算决策，使公司财务理论进入了投资与管理财务相结合的新时期。
我国的财务管理工作以十一届三中全会为界可划分为两个阶段：十一届三中全会之前的阶段，企业财务管理工作是在高度集中的计划经济体制下建立和发展的，明显表现为政府在企业财务管理体系的建立和发展中，具有直接管理的性质和起着强大推动作用的特点；十一届三中全会之后，随着计划经济向市场经济的转变，企业成为直接面向市场、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我积累的经济实体，企业理财的环境和内容均有较大的变化，财务管理的地位和作用也不断得到增强。
二、财务活动与财务关系（一）财务活动财务活动是指企业关于资金的筹集、投入、运用和分配的活动。
要搞好财务管理，首先要掌握好资金运动规律，企业的财务活动实际上就是企业的资金运动。现金既是企业资金运动的起点，又是资金运动的终点。我们将企业资金的筹集、投入、运用和分配等一系列行为活动，称为企业的财务活动，有时也称为理财活动。
由于企业资金活动的起点和终点都是现金，所以企业的财务活动也称为现金管理活动。
1．筹资活动
可以借助资产负债表来理解，表的右边表示负债和所有者权益，体现企业资金来源的两个渠道，负债有哪些筹资活动内容，所有者权益又包括哪些内容，这就形成了企业的筹资活动。
2．投资活动
投资活动实际是资金的筹划活动，可以结合资产负债表的左半部分来理解，左半部分体现的是资产的占用。
资产负债表左半部分的资产占用从广义上来讲都是属于资产的投放（投资）范畴。当然，财务管理所讲的投资往往是狭义的投资，狭义的投资主要是指对外的证券投资，对应资产负债表左半部分的短期投资、长期投资。
3．营运资金活动（资金的营运活动）
营运资金活动是指企业在日常生产经营过程中关于短期资金的管理，也就是短期资金的投放活动，这也可以回到资产负债表的左半部分下的货币资金、应收账款、存货等。对货币资金、应收账款、存货等的管理叫流动资金的管理，也可以叫营运资金的管理。

对于工业企业来讲，营运资金活动主要是通过供、产、销过程的资金运动体现的，

如图1-1所示。

图1-1
营运资金活动示意图
4．利润分配
分配既包括对债权人的分配也包括对股东的分配，对债权人的分配就是支付利息，对股东的分配主要是分配利润，对企业税后净利润的分配。这里讲的是对股东的分配。给股东分配多少，企业留存多少，是利润分配的范畴。
（二）财务关系财务关系是指企业在进行财务活动过程中，与有关各方所发生的经济利益关系。主要财务关系涉及三方面：
1．企业与政府之间：强制无偿的分配关系；
2．企业与投资者之间：投资与被投资的关系，投资者有权对企业实施控制、参与分配、有义务承担责任；
3．企业与债权人之间：债务与债权关系。
除上述三方面外，企业财务关系还包括与受资者、债务人及企业内部发生的经济利益关系。从图1-2中，试举例说明各种企业财务关系主要体现在哪些方面。如企业上交所得税属于企业与政府之间发生的财务关系，体现了强制、无偿的分配关系。

图1-2
企业财务关系示意图

徐老师

三、财务管理的特点与职能（一）财务管理的特点1．侧重价值管理的特点
组织财务活动和处理财务关系，都是通过资金收支、成本费用开销、利润的形成与分配而进行的。这与侧重于使用价值管理的其他管理工作所涉及的产销量、品种、质量、劳动生产率、物资消耗等项指标形成了比较明显的区别。
2．综合性的特点
一方面表现在财务工作所面对的相关指标具有一定的综合性，另一方面也表现在财务管理工作需要与其他管理工作相互配合，以保证企业的各项工作不偏离财务管理的既定目标。
3．协调性的特点
由于财务管理运用价值法则和货币关系配置资源，并执行各项法律和财务制度规范各利益相关者的行为，从而可以提高资源的配置效率，使不同利益主体为企业的共同利益而组合在一起。财务管理的这一特点，显示了财务管理具有较强的控制能力。
（二）财务管理的职能财务管理的职能是财务作为一项管理活动本身所固有的职责和功能。履行财务管理职能的目的在于实现财务管理目标。在市场经济条件下，企业财务管理的基本职能主要有以下几个方面。
1．财务决策
财务决策是有关资金筹集、使用和分配的决策，即有效制定和实施企业筹资决策方案，合理投放和配置资金，控制经营成本，合理分配企业收益。财务决策是财务管理的核心职能。管理的重心在经营，经营的重心在决策。
2．财务计划
财务计划就是财务规划和财务预算。规划和预算在市场经济条件下显得尤为重要，没有长期的规划和科学合理的预算，很难想象一个企业的管理是有效的。财务规划包括财务预测和本量利的分析，财务预算是计划和控制的主要手段。
3．财务分析
财务分析是指以财务报表为基础的分析。通过各种会计核算进行定量定性分析、计算出各种比率，对企业财务状况、获利能力、发展趋势等作出判断和评价意见。
4．财务控制
财务控制就是通过计划对整个资金运动的过程加以控制。财务计划制定出来就要执行，所以执行计划的手段就是财务控制。比如，实际成本与计划成本之间可能存在差异，在分析这些差异后，通过财务控制对财务计划进行调整。
财务决策、财务计划、财务分析和财务控制是现代企业财务管理非常重要的思想。
四、财务管理的内容财务管理的内容体现在企业资金运动的全过程，主要包括：筹资决策、投资决策和利润分配决策。
（一）筹资决策筹资是指企业为满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的规模，以保证投资和用资的需要；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险。
（二）投资决策企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益。对于创造价值而言，投资决策是财务管理工作中最重要的决策。筹资的目的是投资，投资决定了筹资的规模和时间，决定了购置资产的类别，投资的效果又直接影响着利润的分配，正确的投资决策，对于提高企业经济效益，增强企业活力具有重要意义。

（三）利润分配决策利润分配决策主要是研究企业盈余如何进行分配，多少利润用于发放，多少利润用于保留。利润分配管理，就是正确组织企业利润分配，处理好企业与各方面的利益关系。通过利润分配决策，建立企业利润分配的激励机制与约束机制，为实现企业财务目标奠定利益基础。
第二节
财务管理的目标企业财务管理目标是在企业目标的基础上形成的。财务管理目标是指企业进行财务活动要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的基本标准，它决定着企业财务管理的基本方向。科学合理的财务管理目标，对优化企业财务运作，改善企业经营管理，提高企业经济效益等都具有重要的意义。财务管理目标也对财务活动提出了要求，只有达到了企业预定的目标，财务活动才能是成功的。
一、企业目标对财务管理的要求

企业目标对财务管理的要求如表1-1所示。
表1-1
企业目标对财务管理的要求

企 业 目 标	对财务管理的要求
生存	力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能长期、稳定地生存下去
发展	筹集企业发展所需的资金
获利	通过合理、有效地使用资金使企业获利

二、财务管理目标

财务管理目标，通常有以下几种观点。
（一）企业利润最大化利润最大化目标是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到最大。这种观点认为，利润是衡量企业经营和财务管理水平的标志，利润越大，越能满足投资人对投资回报的要求。
以利润最大化作为企业财务管理目标有合理的一面。这是因为：利润是企业已实现销售并被社会承认的价值，是一个最容易被社会各界广泛接受的财务概念，是一项综合财务指标，能说明企业的整体经营和财务管理水平的高低。但也存在不少缺点：一是没有考虑利润发生的时间，没能考虑资金的时间价值；二是没能有效地考虑利润实现的风险因素，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最大的利润；三是容易造成企业经营者和财务决策者的短期行为，只顾实现当前的或局部的利润最大化，而不顾企业长远和整体的发展；四是没有考虑获得利益与投入资本的关系，如占用10亿元的资产带来1 000万元的利润，利润绝对数是可观的，但总资产利润率只有1%，投入产出效率是很低的。
（二）每股收益最大化每股收益也称每股盈余，是指企业一定时期的净利润额与发行在外的普通股股数的比值。所有者或股东是企业的出资者或投资者，他们投资的目标是为了取得资本收益。该指标主要适用于上市公司。
该指标的优点是把企业实现的净利润额同投入的资本或股本数进行对比，能说明企业的盈利水平。但该指标仍没有考虑资金的时间价值和风险，企业不可避免短期行为的发生。
（三）企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业价值达到最大。企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。其基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系。
该目标具有以下优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计量。（2）科学地考虑了风险与报酬的关系。（3）能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
该目标也存在企业价值确定困难的问题。对于上市企业，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响的结果，不一定能够直接解释企业的获利能力。而对于非上市企业，必须通过评估才能真正确定其价值。在评估企业资产时，其结果会受评估标准和评估方式的影响，难以做到客观公正。
问题：什么样的财务管理目标能够满足企业目标提出的要求？
以上三种观点的优缺点如表1-2所示。
表1-2
三种观点的优缺点

观    点	优    点	缺    点
企业利润最大化	利润代表企业新创造的财富，利润越多，企业财富增加越多，越接近企业的目标	没有考虑投入，没有考虑时间价值，没有考虑风险
每股收益最大化	把利润和股东投入的资本联系起来	没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股盈余的风险
企业价值最大化	考虑了时间价值、风险因素和投入产出的比较。这也是本书采纳的观点	计量比较困难

问题：以下说法是否正确？
盈利企业给股东创造了价值，而亏损企业摧毁了股东财富。（
）
三、影响财务管理目标实现的因素

外部因素：法律环境、经济环境、金融市场环境。
内部因素：直接因素、间接因素。
直接因素主要指投资报酬率和投资风险等。
间接因素主要指投资项目、资本结构和股利政策等。
问题：影响企业价值实现的因素有（
）。
A．投资报酬率
B．投资风险
C．企业的目标

D．资本结构
E．股利政策
企业财务管理目标的实现还要受相关关系人目标协调的影响。
企业主要关系人：债权人、所有者、经营者。经营者和债权人与所有者的冲突与协调方式如表1-3所示。
表1-3
经营者和债权人与所有者的冲突与协调方式

利 益 集 团	目 标	与所有者冲突的表现	协 调 办 法
经营者	增加报酬、避免风险	道德风险、逆向选择	监督、激励
债权人	本利求偿权	违约、投资高风险项目	立法保护、契约限制、终止合作

问题：举例说明所有者与经营者和债权人的矛盾及可采取的协调方式。
该问题解答如下：
（1）所有者追求企业价值最大化，而经营者追求在任职期内得到很好的待遇、更高的薪水报酬。
协调方式：解聘（通过所有者约束经营者）、激励（将经营者的报酬与绩效挂钩）。
（2）债权人希望能把债权安全回收，企业的负债越低越好，而对于所有者，只要回报率高于借入资金的利息率，为了实现财务杠杆效应，希望提高负债程度。
协调方式：限制性借债、收回借款或不再提供新的借款。
企业在追求价值最大化的同时，管理者不可忽视企业的社会责任，还要接受法制、社会舆论的监督和商业道德的约束。

徐老师

第三节
财务管理组织结构一、公司组织形式及特点公司是从事经营活动的组织，公司的组织形式即公司的存在方式。认真研究并合理选择公司的组织形式，是建立与发展公司必需的基本条件。根据新修订的《公司法》，下面主要就有限责任公司和股份有限公司两种公司组织形式，对其基本特点进行比较。
公司组织形式及特点如表1-4所示。
表1-4
公司组织形式及特点

公司组织形式

特   点

有限责任公司

²      由五十个以下股东出资设立 ²      注册资本的最低限额为人民币三万元，全体股东的首次出资额不得低于注册资         本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公         司成立之日起两年内缴足，其中投资公司可以在五年内缴足 ²      公司的全部资本不划分为等额股份 ²      公司不得发行股票，公司仅向股东签发股权证明书 ²      公司股份的转让受到严格的限制 ²      股东以其出资比例享受相应的权利和承担相应的责任 ²      一人有限责任公司，是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公         司，注册资本最低限额为人民币十万元，股东应当一次足额缴纳公司章程规定         的出资额。一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司 ²      国有独资公司，是指国家单独出资、由国务院或者地方人民政府委托本级人民         政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司

续表

公司组织形式	特   点
股份有限公司	²      采取发起设立或者募集设立的方式。发起设立，是指由发起人认购公司应发行         的全部股份而设立公司。募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部         分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司 ²      公司的全部资本划分为等额股份 ²      由二人以上、二百人以下为发起人，注册资本的最低限额为人民币五百万元 ²      公司的所有权与经营权分离 ²      公司的产权关系及分配关系明确。股东对公司债务承担的责任以其出资额为限 ²      股东持有的股份可依法转让

二、典型企业财务组织形式企业财务组织形式又叫财务管理机构或财务管理组织结构，是指财务主体内部为组织领导和直接从事财务工作而专门设置的职能部门。健全的财务组织形式，能确保财务工作顺利进行。
财务组织形式的设置，主要取决于企业管理组织机构。企业管理组织机构的设置会受到企业经营规模、行业特点以及企业所有制性质的影响。一般来说，在大中型企业中，财务管理非常重要，应独立设置财务组织机构。而对于小型企业，财务管理工作是作为会计工作的一部分来进行的，其工作重点是利用商业信用集资和收回企业的应收账款，较少考虑专门筹资和投资问题。因此，在小企业，可以不单独设置财务组织机构。
典型的企业财务组织形式很多，如财务管理型财务组织机构、责任中心型财务组织机构、集团公司型财务组织机构、控股公司型财务组织机构和跨国公司型财务组织机构等。以下主要介绍财务管理型财务组织机构的设置，如图1-3所示。
该财务组织机构以财务管理职能为目标，其财务管理的工作和职责分工一般按照职能进行划分：资金部负责资金需要量的合理预测，正确选择筹资渠道和筹资方式，组织资金的筹集和调配；财务部负责日常的财务决策和管理；项目部主要负责投资项目资金的安排和使用，并与各种投资机构建立良好的关系；证券部主要负责债券、股票的投资和经营活动。这种形式的财务组织机构在分设财务机构与会计机构的基础上，由会计机构代替财务机构行使了部分财务管理的职能，主要表现在由会计机构中的利润部负责企业利润的分配和税金的缴纳。
目前，财务管理型的企业财务组织机构在我国的大中型企业中采用得比较多。在实务中，这种形式有一定的可取之处，但应注意加强财务机构与会计机构各部门之间的横向联系与及时沟通，以利于财务信息的及时传递。


图1-3
财务管理型财务组织机构
第四节
财务管理的原则与观念

一、财务管理的原则

财务管理原则是企业有效组织财务活动和处理好各种财务关系的基本准则，也是企业理财的基本要求，是人们在长期财务管理实践中总结出来的，体现财务规律的行为规范，是确保财务管理目标实现的重要保证。
（一）系统原则财务管理是企业管理系统的一个子系统，由筹资管理、投资管理、利润分配管理等子系统构成。在财务管理中坚持系统原则，是企业做好财务工作的首要出发点，具体要求做到：
1．适应环境
企业在进行财务管理时，必须认真考虑财务管理环境，做到适应环境，利用环境。如适应金融市场的变化，善于捕捉对企业有利的融资和投资机会。
2．整体优化
财务管理必须从企业整体战略出发，不是为财务而财务；各财务管理子系统必须围绕整个企业财务管理目标进行，各子系统之间应相互协调统一，保持与整个企业财务目标一致；实行分权管理的企业，各责任部门应做到权、责、利相结合，相统一，各部门的利益应服从企业的整体利益。
3．结构优化
在财务管理中，应实行分级分口管理。在资源配置方面，要进行资金结构、资产结构、分配结构的优化，以保证整体优化。
（二）风险与收益均衡的原则在市场经济环境下，企业经营的基本出发点是获取收益，而未来的不确定性和不可预知性决定了企业要承担风险。高风险高收益是市场经济的基本规律，如何在收益与风险之间取得均衡，做到既不盲目冒险也不过于保守，这就取决于企业经营管理当局的风险意识和财务管理的正确决策。
风险是指企业某一经济事项未来现金流量的不确定性。风险与收益均衡原则的核心要求是风险收益要大于风险投资。在收益既定的条件下，应最大限度地降低风险。因此在企业的各项财务管理活动中，都要十分慎重地对各种可能对企业造成伤害的风险因素，作深入的研究和仔细的分析，一切“好大喜功”的决策方法，都会给企业带来不可预料的严重后果。譬如，在财务筹资方面，既要尽可能地满足企业经营和投资发展的要求，筹集到最大的资金量，又要充分考虑由于资金成本、资金结构和债权人限制性条款的变化等因素，对企业财务和经营风险所造成的影响及未来的后果。又如，在企业的投资决策中，必须对企业投资项目的可行性作深入的研究，一方面要追求最大的投资报酬，另一方面又必须充分考虑到未来投资项目可能给企业造成的风险，以及企业对各类风险所具有的承受能力。
（三）成本效益原则成本效益原则就是要对经济活动中的所支出的费用与所得进行分析比较，使成本与收益得到最优的结合，体现以最少的成本支出来获取最大的收益。企业在进行成本效益分析时应遵循以下基本要求。
1．在财务活动中，无论采用哪种决策方案，首先应考察其可实现收益的大小，然后，再根据其收益来决定其投资额，并且要确保实现的收益大于成本，否则说明该投资项目是得不偿失的，没有投资价值。
2．对某些特殊的决策方案，可能要求在其执行过程中，不断通过追加成本支出来维持其投资效益的不断增长，最终达到效益最大。在这种情况下，除了对项目要进行整体的成本效益分析外，还应对不同时期的成本支出与投资效益进行具体分析，采取跟踪控制和及时反馈的方法来保证企业投资项目成本效益的合理性。
以最少的资金投入追求最大的效益产出，这既是实现财务管理目标的基本原则，也是一个成功企业自始至终所追求的目标。
（四）资源合理配置原则资源合理配置原则是指通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。企业物质资源的配置情况是资金运用的结果，同时又是通过资金结构表现出来的。从财务管理来看，资源的优化配置就是合理安排企业的各种资金结构，有资金占用方面的，也有资金来源方面的。企业资源配置合理，资金结构优化，企业的生产经营活动就能顺畅运行，并由此取得最佳的经济效益。
资源的优化配置一般应注意以下几方面的问题。
1．企业的资源是有限的，可能与企业现时和长久发展的需要产生矛盾，所以企业应根据其短期经营目标与长久发展战略的要求，在资源的配置和资金的供求关系上，寻找到一个合理的平衡点，既不能盲目冒进，也不能畏缩保守，确保企业良性发展。
2．因为企业资源的可动用性是有时限的，所以财务管理在资源配置上应注意其时效性，注意资金在用于长期和短期目标方面的合理调配和妥善安排。
3．在企业资源配置方面，财务管理必须充分发挥其有效的控制职能。企业的生产发展和投资规模必须适度，真正做到“量体裁衣”和“量力而行”，不能一味追求规模效应，而不考虑企业实际资源能力。
4．充分发挥企业财务管理的考核、评价和分析功能，经常结合各项财务指标，及时评价企业资源的配置情况，随时把握企业各类资金的分配和比例关系，通过各项资金利用指标，定期考核和分析资金的周转能力和赢利水平，为企业不断调整资源配置提供依据。
（五）利益关系协调原则利益关系协调原则就是指在财务管理中利用经济手段协调国家、投资者、债权人、债务人、经营者和内部职工、内部单位及外部合作者的经济利益关系，维护各有关方面的合法权益。从这个角度来说，财务管理过程，也是一个协调各种利益关系的过程。财务管理的重要性直接表现在它涉及企业各方面的利益关系。理财不但要理清企业的财产资源，也必须理顺企业不同利益者之间的利益关系。因此，合理分配收益，协调各项利益关系，是搞好企业财务管理工作的一项重要原则。利益关系协调成功与否，直接关系到财务管理目标的实现程度。
二、财务管理的观念

进入21世纪，社会经济发展速度越来越快，机遇与挑战并存。要想在新形势下抓住机遇，就必须及时进行知识更新与创新，树立一套与不断变化的财务管理环境相适应的理财观念，具体包括以下几点。
（一）市场竞争观念市场经济是通过竞争实现资源优化配置的经济。竞争促使现代企业在价值规律的作用下，寻求更有效的经营方式和更有利的经营方法。就现代企业财务管理而言，竞争为其创造种种机会，也形成种种威胁。在市场经济体制环境下，价值规律和市场机制对现代企业经营活动的导向作用不断强化，无情地执行着优胜劣汰的原则。市场竞争观念要求财务管理活动中要一切从市场的要求出发，一切考虑市场的评价效应，一切服务于市场和忠诚于市场，财务管理活动要“从市场中来，到市场中去”。要在进行充分的市场调查和市场预测的基础上，强化财务管理在资金筹集、资金投放、资金营运及收益分配中的决策作用，并在市场竞争中增强承受和消化冲击的应变能力，不断增强自身的竞争实力。同时根据对外开放的基本国策，进一步吸引外资和学习国外先进的管理方法和先进技术，有选择地借鉴西方财务管理中科学、合理的经验，掌握现代化的财务管理手段和方法，通过参与国际竞争来求效益、求发展。
（二）效益观念取得和不断提高经济效益是市场经济对现代企业的最基本的要求。对现代企业来说，取得效益将意味着必须以低于社会必要劳动时间的劳动耗费，来完成其生产经营活动过程。从某种意义上来说，社会发展的动力来自于劳动时间的节约，而劳动时间的节约是通过对人力、物力、财力的合理使用来实现的，即通过有效的财务管理来实现的，因此在财务管理方面必须牢固地确立效益的观念。效益观念的确立，要求企业必须做到：筹集足额资金，保证企业生产经营活动的需要；合理分配资金，节约资金占用，加速资金周转；开源节流，增收节支，处理好对企业生产经营活动的服务与管理的关系；强化机会成本观念，努力消灭各种闲置；努力保持目前经济效益与长远经济效益的统一；重视资金成本，合理确定负债结构，控制财务风险；创造条件计量各种潜在的损失，并提前反映与补偿；利用发达的金融市场，力所能及地开展货币商品经营；树立企业良好的财务形象，保持企业优越的外部环境；注意研究税法，合理避税，推迟纳税时间等。
（三）资金时间价值观念资金的时间价值，表现在一定量的资金在不同时点上具有不同的价值。资金时间价值观的确立，有利于现代企业财务管理重视利息在财务决策中的作用，有利于现代企业财务管理自觉运用资金时间价值这一客观尺度，按照经济上的合理性和可能性的要求，进行最优方案的选择。在财务管理活动中，树立正确的资金时间价值观念，要求我们必须做到以下几点：节约资金使用，加速资金周转，以减少闲置资金的时间价值损失；以现值观念来研究未来资金流量；以资金时间价值或资金利润率来研究各种闲置资产的机会成本；以资金时间价值为基础来研究资金成本和投资收益率的组成；以资金时间价值来研究资金成本和投资收益率的高低等。
（四）风险观念风险是现代企业在组织财务活动中，由于不确定因素的作用，使实际财务收益与预期财务收益发生偏差的可能性。随着市场体系的完善和市场经济的进一步发展，现代企业在资金筹集、资金投放、资金运营和收益取得等方面的风险日趋明显。在资金筹集过程中，由于筹资渠道的多元化和筹资方式的多样化，使不同的资金具有不同的成本和偿还期限，从而引起资金筹集方面的风险；在资金投放过程中，由于投资项目不同以及投资回收期、投资报酬不同，从而引起投资方面的风险；在收益方面，企业要想获得预期收益，尤其是预期有更大的收益时，就必须承担更大的风险。从企业的外部环境来看，政治经济形势、市场供求关系、价格水平、财政信贷政策、宏观管理制度等因素的变化，都会给企业带来风险。从企业内部环境看，管理水平、产品或服务质量、经营条件、工作效率、员工素质等也会给企业财务管理活动带来风险。因此，必须在财务管理中树立风险观念，通过风险回避、风险接受、风险转嫁、风险分散等手段，对企业财务活动的风险加以控制，以正确有效地实施财务决策。
（五）预算观念预算是面向未来的财务计划，它既是决策的具体化，又是控制生产经营活动的依据。所谓预算观念，就是要求企业在任何经营活动和理财活动开始之前，都要编制详尽的预算，编制的各种预算要全面和相互联系，编制预算的方法要科学合理，要根据企业在每一时期的实际情况，突出预算编制的重点。
【本章小结】本章主要包括财务管理基本概念、财务管理的目标、财务管理组织结构、财务管理的原则与观念等内容。
1．财务管理是对某一独立核算单位的财务活动进行有效的组织，正确处理好内外部各项财务关系，并为提高其整体管理水平和整体价值服务的一项经济管理工作。简单说，财务管理就是对企业财务活动和财务关系的管理，主要指对资金筹集、投入、运用和分配的管理。
2．财务活动，是指企业关于资金的筹集、投入、运用、分配的活动。企业的财务活动实际上就是企业的资金运动。现金既是企业资金运动的起点，又是资金运动的终点。我们将企业资金的筹集、应用、配置、耗费、收回和分配等一系列行为活动，称为企业的财务活动，有时也称为理财活动。简单地说，企业的财务活动就是企业各类资金收支事项活动的总称。
3．财务关系，是指企业在进行财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
4．财务管理的特点：价值管理、综合性、协调性。
5．财务管理的职能，是财务作为一项管理活动本身所固有的职责和功能。履行财务管理职能的目的在于实现财务管理目标。
6．财务管理的内容，体现在企业资金运动的全过程，主要包括：筹资决策、投资决策和利润分配决策。
7．企业财务管理目标，是在企业目标的基础上形成的，是指企业进行财务活动要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的基本标准，它决定着企业财务管理的基本方向。科学合理的财务管理目标，对优化企业财务运作，改善企业经营管理，提高企业经济效益等都具有重要的意义。通常有企业利润最大化、每股收益最大化、企业价值最大化等几种观点。
8．企业财务组织形式，又叫财务管理机构或财务管理组织结构，是指财务主体内部为组织领导和直接从事财务工作而专门设置的职能部门。健全的财务组织形式，能确保财务工作顺利进行。典型的企业财务组织形式很多，如财务管理型财务组织机构、责任中心型财务组织机构、集团公司型财务组织机构、控股公司型财务组织机构和跨国公司型财务组织机构等。
9．财务管理原则，是企业有效组织财务活动，处理好各种财务关系的基本准则，也是企业理财的基本要求，是人们在长期财务管理实践中总结出来的，体现财务规律的行为规范，是确保财务管理目标实现的重要保证。主要包括系统原则、风险与收益均衡的原则、成本效益原则、资源合理配置原则、利益关系协调原则等。
10．财务管理的观念，主要包括市场竞争观念、效益观念、资金时间价值观念、风险观念、预算观念等。
【关键名词】财务管理、财务活动、财务关系、财务管理目标、财务管理的职能、企业财务组织形式、财务管理的原则、财务管理的观念

徐老师

【同步测试】一、单项选择题1．企业财务是企业再生产过程中的资金运动，体现着企业（    ）。
A．价值的运动
B．与各个方面的经济关系
C．生产经营的全过程
D．资金循环与周转
2．企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系，可称为（    ）。
A．经营关系
B．统计关系
C．财务关系
D．会计关系
3．企业与政府的财务关系体现为（    ）。
A．债权与债务关系
B．强制和无偿的分配关系
C．资金结算关系
D．风险收益对等关系
4．作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（    ）。
A．考虑了资金时间价值因素
B．反映了创造利润与投入资本的关系
C．考虑了风险因素
D．能够避免企业的短期行为
5．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（

）。
A．使用价值管理
B．价值管理
C．劳动因素管理
D．信息管理
6．相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（    ）。
A．没有考虑资金的时间价值
B．没有考虑投资的风险价值
C．不能直接反映企业当前的获利水平
D．不能反映企业潜在的获利能力
7．在下列经济活动中，能够体现与其投资者之间财务关系的是（    ）。
A．企业向国有资产投资公司交付利润
B．企业向国家税务机关缴纳税款
C．企业向其他企业支付货款
D．企业向职工支付工资
8．成本效益原则，就是要对（


）进行分析比较。
A．资金成本率与息税前资金利润率
B．投资额与各期投资收益额
C．营业成本与营业收入
D．经济活动中的所费与所得
二、多项选择题1．下列经济活动中，属于企业财务活动的有（    ）。
A．资金营运活动
B．利润分配活动
C．筹集资金活动
D．投资活动
2．资金是（    ）。
A．再生产过程中物资价值的货币表现
B．企业拥有的经济资源
C．再生产过程中运动着的价值
D．再生产过程中劳动消耗
E．体现着用于物资中社会必要劳动量
3．企业的生产经营过程表现为（    ）。
A．供产销的平衡过程
B．实物形态的物资运动
C．价值形态的资金运动
D．劳动的消费
E．与各方面的经济关系
4．财务关系是指（    ）。
A．企业与投资者和受资者之间的财务关系
B．企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系
C．企业与税务机关之间的财务关系
D．企业内部各单位之间的财务关系
E．企业与职工之间的财务关系
5．企业与投资者和受资者之间的财务关系（    ）。
A．是指投资同分享投资收益的关系
B．在性质上属所有权关系
C．是指投资与被投资的关系
D．主要表现为资金结算关系
E．处理这种关系必须维护投资与受资各方的合法权益
6．企业财务管理是（    ）的一项经济管理工作。
A．组织企业经济核算
B．处理企业同各方面财务关系
C．组织企业资金活动
D．组织供产销
E．处理生产经营中一切涉及资金的活动
7．利润最大化不能成为企业理财的目标，原因是（    ）。
A．没有考虑利润的发生时间
B．没有考虑利润额与投入资本额的关系
C．没有考虑利润的收入和成本
D．没有考虑获取利润所承担风险的大小
E．片面强调利润额的增加，使企业产生追求短期利益的行为
8．下列财务目标中，考虑了资金时间价值和风险问题的是（    ）。
A．利润最大化
B．资本利润率最大化
C．企业价值最大化
D．股东财富最大化
E．股票市场价格最大化
9．下述有关有限责任公司的表述中，正确的有（    ）。
A．公司的资本总额不分为等额的股份
B．公司只向股东签发股权证明书
C．不限制股东人数
D．承担有限责任
三、判断题1．财产物资的货币表现就是资金。（

）
2．企业的财务活动，就是企业再生产过程中的资金运动。（    ）
3．企业的资金运动以综合的形式反映着企业的经营过程。（    ）
4．企业的资金循环与周转都是企业的资金运动，它们体现着资金运动的形态变化。（    ）
5．财务管理是一项独立的综合性管理工作，是使用价值管理与价值管理的统一。（    ）
6．经济效益是通过财务指标如资金、成本、收入等表现出来的，通过对财务指标的分析，可以考查一个企业经济效益的好坏。（    ）
7．风险收益均衡原则就是指风险大小往往与收益高低成正比，要取得高收益就一定得冒风险。（    ）
8．利润最大化是现代企业财务管理的最优目标。（    ）
9．以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。（    ）
10．财务管理和会计核算都与企业再生产过程中的资金运动有关，两者密不可分。（    ）

【案例分析】1995年初，中原油田改革了旧的财会体制，成立了财务结算中心和会计核算中心，取消了局属单位在银行开设的上千个账户。财务结算中心在银行开户，局内、外的各项结算业务均通过财务结算中心办理，实行一个“漏斗”进出，实现了油田资金的集中管理。
理顺体制，明确职能。财务结算中心成立后，直接受勘探局领导，在业务上接受计划财务处指导。财务结算中心业务上相对独立，对全局结算业务实施管理。局属各单位不再对外办理结算，取消其在专业银行的开户，所有收付款业务均通过财务结算中心办理。根据局计划财务处批准的资金预算，对局属各生产经营单位的资金收入和资金使用进行控制，对每项结算业务的合理性、合法性进行有效监督。同时，比照银行的管理办法，按照局资金预算和市场运作若干规定，严格执行保证支付、存款付息、借款收息、透支罚款的制度，对全局结算业务逐笔进行审核和控制，账上没钱不付款，没有预算不付款，不符合市场运行规定不付款。
建立开户审查制度，确保资金合理使用。一是严格按照勘探局开户管理规定，对符合开户条件的局属单位，必须填写开户申请表，在财务结算中心开设账户。二是取消了各单位在银行开设的账户。三是从加强成本控制出发，不允许油田下属的商业、饮食业、合资企业以及不隶属于油田勘探局的经营单位在财务结算中心开户。
加强资金管理，严格内部结算控制制度。财务结算中心在结算过程中，以国家财经政策、财经制度和财经纪律为准绳，站在全局的高度，从提高勘探局的整体效益出发，对每项结算业务认真做到“五把关”，即严把结算审核关、严把印鉴使用关、严把核对关、严把内部结算关和严把对外付款关。
强化资金预算管理，确保企业经营目标的完成。为了进一步规范各单位的经营行为，1996年初，财务结算中心将财务管理与会计核算分开设立。财务与会计分设后，财务管理人员仍留在各生产经营单位，具体负责生产单位的资金预算，建立上下资金预算报表关系，建立资金预算标准模式，执行预算管理与承包相结合的制度，将预算管理直接与个人工资挂钩，使预算真正落到实处。中原油田实行的预算管理是全方位的预算管理，资金预算从生产单位的基层编起，经过审查平衡，逐级汇总上报。并且自上而下设立了专门预算管理机构，勘探局成立了预算管理委员会，负责全局资金预算的汇总平衡和审批；各生产单位的预算管理由各单位计划财务科来完成。坚持生产需要的必须纳入预算，纳入预算的必须按预算执行的原则。年度预算以生产、利润目标为依据测算，月度预算之和不能超过年度预算，月度预算经审查确定后，交财务结算中心监督执行。每月初，各单位计划财务科对上个月资金预算的执行情况进行事后对比分析，写出分析报告，交单位领导作为决策依据。
实行会计核算集中管理，进一步提高会计资料的真实性和资金的使用效益。为了制止会计信息资料的失真现象，勘探局将局属各单位1 200多名会计核算人员从各生产经营单位分离出来，成立会计核算中心。会计人员的职称、待遇由会计核算中心实行统一管理，不再受原生产单位的行政干预。会计核算中心为局属正处级事业单位，其职能是代理会计核算，代表行政监督，确保了企业有限资金的合理使用。
中原油田从1995年初开始实行的财会体制改革，是本着集权管理的思想，采取了会计核算与财务管理分设的二元化体制；在管理模式上，以全面预算为统驭，辅之财务结算中心、会计核算中心的监督控制，并适时进行责任考核，真正实现了事前预算、事中控制、事后分析奖惩。
案例来源：中国财经报．2000-08-22
分析：
（1）财务、会计分设的必要性。
（2）独立的财务管理部门“管”什么？怎么“管”？

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謝謝

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谢了

hangui77

谢谢徐老师

xiushi

好

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非常实用

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谢谢