[导师讲义]迟教练，尚主席，何必偏爱负激励？

徐老师 · 发表于 2006-7-27 16:55:45

迟教练，尚主席，何必偏爱负激励？
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 迟教练与尚主席，一位是中国中超足球俱乐部的主教练，一位是中国资本市场的掌舵人，从职业来说，两位本有些风马牛不相及，硬扯在一起，似乎有些牵强。
凑巧的是，异中有同。一段时间以来，两位都恰巧成了中国最热门行业的最热门人选，关于两位的评论，一度囊括了国内多数媒体的主要版面。尤其引人注意的是，两位管理者似乎都遇到了同样的问题：迟教练遭到了“大佬”球员的坚决抵制，球队成绩四连平五连败；而尚主席诸多新政也不被市场参与者所认可，股市持续低迷，上证指数一泻千里，一度跌穿千点大关。
如此惨烈的结果可不是两位管理者“偷懒”所致。为了振兴球队，振兴股市，迟教练与尚主席功课勤勉，披星戴月。但实际效果却未如人意，甚至南辕北辙。为什么会出现如此“受累不讨好”的局面呢？个中的原因固然很多。况且某些外生性的因素，也不是迟教练与尚主席能够如愿掌控的，但在力所能及的范围内，二者有无管理失范之处？  提高团队作业效率或营造市场“牛气”，管理学上讲究的是，既要有奖励、职位提升等正激励，也要有降职、处罚等负激励。而迟、尚二位的“悲情”在于不恰当地、过多地使用了负激励。
迟教练执教深足期间，为提高球队成绩，对球员严格管理，出台了很多规范球员活动的制度，从球队管理方面来看，无疑十分正确。毕竟，没有规矩难成方圆。但是，好的制度却不一定能导致好的结果。一项制度能否顺利实施，与其所处的背景密切相关。迟教练推出各项制度所处的背景是，由于中国足球从2005年度开始实施行业限薪，球员薪水大幅度降低，球员士气极其低迷，对俱乐部前景普遍感到迷茫。作为负激励的坚决推进者，迟教练此时此刻出台的各项制度，对于球员来说，无异于“火上浇油”，受到多数球员（尤其是“大佬”级球员）的抵制自然也就在情理之中。
迟教练对于球队的管理绝对没有错，中国的足球俱乐部欠缺的也正是严格的管理制度，球员随意性太强。但是在时机的选择上，迟教练或许是出了一些偏差，该用正激励的时候却偏执于负激励，阴差阳错之下，四连平五连败也就不足为奇了。
而反观尚主席，一段时间以来对于提升投资者的投资热情也似乎“心有余而力不足”。诚然，沉疴难起，资本市场的问题让尚主席一人来承担责任的确过于勉强，但尚主席自接手以来，未能兼收并蓄，合理地设计正负激励制度，以期挽股市于颓靡，却也是不争的事实。
中国资本市场自建市以来，对于投资者的地位界定问题始终飘忽不定，当然也更谈不上所谓的投资者利益保护机制。从管理者的主观思路来看，更多的是把投资者当作投机分子。投资者亏了钱，那是你自己无能，偷鸡不成反蚀一把米——活该。给投资者回报，在我们的股市里一度成为了天方夜谭式的笑话，中国股民的处境，甚至一度比不上为渔夫捕鱼的鸬鹚。
中国股市的监管者对于投资者的违规处罚是相当严厉的。中国股市没有做市商，坐庄操纵股价面临的监管风险是非常之大的。罗成坐庄亿安科技，旗下操盘手悉数入狱，本人则亡命天涯；唐万新坐庄德隆，号称中国第一明庄，三架马车合金股份、湘火炬、新疆屯河逆市飞扬，纵横千里，最后也难逃灰飞烟灭的境遇，等待他的也许也只有深牢大狱。罗成也好，唐万新也好，都不是一般意义上的坏人，甚至一度可以称为社会精英，遗憾的是，在一个不承认投资者地位的资本市场，精英变成了罪犯，君子变成了小人。
而对于本应严刑峻法监管的上市公司违规问题，国内监管者往往或视而不见，或轻轻一笔带过。违规的成本低之又低，致使上市公司整体诚信缺失，坑蒙拐骗投资者已成为家常便饭。
从公开的统计资料来看，从资本市场建市以来，流通股投资者已经付出了23000多亿人民币，而从这个市场分红派息拿回了700多亿，目前流通总市值只有不到10000亿，投资者累计回报为 - 12300多亿。从2001年之后，70%以上的股民亏损已经超过了70%。
一个只有负激励的团队，不可能有一个高昂的士气；一个不给投资者回报的市场，也不可能让入市者永葆参与热情。在调动团队成员和入市者的积极性方面，迟教练和尚主席似乎都犯了同样的毛病，因而产生同样的结果当在预料之中。
不过，与迟教练相比，尚主席的运气要好得多。迟教练背后失去了大老板的支持，釜底抽薪，已经没有了施用正激励手段加以校正的机会。而2005年以来，在国务院有关领导的支持下，在“国九条”尚方宝剑的呵护下，尚主席已经有了充分的闪转腾挪的空间，正待东山再起。分类表决机制的出台、股权分置改革的启动，红利税减半、央企的率先让利试点等等，承认投资者的付出，给投资者让利已经成为近期政策的主旋律。相信在这一系列政策的指引下，投资者的利益能够得到充分的保障，资本市场的春天也会在不久的将来能够真正降临。
尚主席，您走好！悠着点儿，别总用负激励。

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